La medida de inflación preferida por la Reserva Federal el viernes proporcionó la última señal de que las presiones sobre los precios están disminuyendo, una tendencia que se espera impulse nuevos recortes de las tasas de interés de la Fed este año y el próximo.
Los precios subieron sólo un 0,1% de julio a agosto, el El Departamento de Comercio dijo por debajo del aumento del 0,2% del mes anterior. En comparación con el año anterior, la inflación cayó al 2,2%, por debajo del 2,5% en julio y apenas por encima del objetivo de inflación del 2% de la Reserva Federal.
El enfriamiento de la inflación podría estar erosionando la ventaja del expresidente Donald Trump en las encuestas sobre la economía. En una encuesta realizada la semana pasada por The Associated Press-NORC Center for Public Affairs Research, los encuestados estaban casi divididos en partes iguales sobre si Trump o la vicepresidenta Kamala Harris harían un mejor trabajo en la economía. Se trata de un cambio significativo con respecto a cuando el presidente Joe Biden todavía estaba en la carrera, cuando alrededor de seis de cada 10 estadounidenses desaprobaban su manejo de la economía. El cambio sugiere que Harris podría estar deshaciéndose de parte del bagaje de Biden en la economía a medida que la confianza entre los consumidores comienza a mejorar.
Los costos de los alimentos apenas aumentaron el mes pasado, según el informe del viernes, y los costos de la energía cayeron un 0,8%, liderados por el abaratamiento de la gasolina.
Excluyendo los costos volátiles de los alimentos y la energía, los llamados precios básicos aumentaron sólo un 0,1% de julio a agosto, también por debajo del aumento del 0,2% del mes anterior. Fue la cuarta vez consecutiva que los aumentos mensuales de precios cayeron por debajo de una tasa anual del 2%, el objetivo de la Reserva Federal. En comparación con 12 meses antes, los precios subyacentes aumentaron un 2,7% en agosto, ligeramente más que en julio.
El recorte de tipos de interés de la Reserva Federal ya afecta a algunos precios
“La inflación persistente es un problema de ayer”, dijo en una nota de investigación Samuel Tombs, economista jefe para Estados Unidos de Pantheon Macroeconomics.
Dado que la inflación ha caído desde su máximo de 2022 hasta apenas por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, la semana pasada el banco central recortó su tasa de interés de referencia en medio punto inusualmente grande, un cambio dramático después de más de dos años de tasas altas. Las autoridades también señalaron que esperan reducir su tasa clave en medio punto adicional en noviembre y diciembre. Y prevén cuatro recortes de tipos más en 2025 y dos en 2026.
La actual caída de la inflación hace aún más probable que la Reserva Federal reduzca aún más su tasa de referencia clave en los próximos meses.
“Desde la perspectiva de la Reserva Federal, en conjunto, creemos que los datos muestran suficiente progreso en métricas clave de inflación para que los responsables de las políticas sigan recortando las tasas”, dijo Carl B. Weinberg, economista jefe; y Rubeela Farooqi, economista jefe estadounidense de High Frequency Economics en una nota de investigación del viernes. “Los resultados del gasto y los ingresos nominales, más débiles de lo esperado, les dan un incentivo para continuar con la flexibilización”.
El jueves, Tom Barkin, presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, expresó su apoyo a un enfoque cauteloso ante los recortes de tipos. En una entrevista con The Associated Press, dijo que está a favor de reducir “en cierto modo” la tasa clave de la Reserva Federal. Pero Barkin dijo que quiere asegurarse de que la inflación siga enfriándose antes de recortar la tasa de referencia a un nivel que ya no limite la economía.
Gasto de consumo tibio
El informe del viernes también mostró que los ingresos y el gasto de los estadounidenses aumentaron sólo ligeramente el mes pasado, y ambos aumentaron sólo un 0,2%. Aún así, esos tibios aumentos coinciden con revisiones al alza esta semana de las cifras de ingresos y gastos del año pasado. Esas revisiones mostraron que los consumidores estaban en mejor situación financiera, en promedio, de lo que se había informado anteriormente.
“El gasto del consumidor fue un poco más débil de lo esperado, principalmente debido a un gasto en bienes relativamente débil”, dijo Olu Sonola, jefe de investigación económica estadounidense de Fitch Ratings. “Considerando todo esto, el informe de este mes no empuja a la Reserva Federal hacia otro recorte contundente de 50 puntos básicos en noviembre. Todavía parecen más probables dos recortes de 25 puntos básicos en noviembre y diciembre”.
Los estadounidenses también ahorraron una mayor parte de sus ingresos en los últimos meses, según las revisiones, dejando la tasa de ahorro en el 4,8% en septiembre, después de que cifras anteriores mostraran que había caído por debajo del 3%.
El gobierno informó el jueves que la economía se expandió a un saludable ritmo anual del 3% en el trimestre abril-junio. Y dijo que el crecimiento económico fue mayor de lo que había estimado anteriormente durante la mayor parte del período 2018 a 2023.
La Reserva Federal tiende a favorecer el indicador de inflación que el gobierno emitió el viernes (el índice de precios de gastos de consumo personal) sobre el más conocido índice de precios al consumidor. El índice PCE intenta dar cuenta de los cambios en la forma en que la gente compra cuando la inflación aumenta. Puede captar, por ejemplo, cuándo los consumidores cambian de marcas nacionales más caras a marcas comerciales más baratas.
En general, el índice PCE tiende a mostrar una tasa de inflación más baja que el IPC. En parte, eso se debe a que los alquileres, que han sido altos, tienen el doble de peso en el IPC que en el índice publicado el viernes.
Informes recientes sugieren que la economía todavía se está expandiendo a un ritmo saludable. El jueves, el gobierno confirmó su estimación anterior de que la economía estadounidense creció a un saludable ritmo anual del 3% de abril a junio, impulsada por un fuerte gasto de los consumidores y la inversión empresarial.
Varios barómetros individuales de la economía también han sido tranquilizadores. La semana pasada, el número de estadounidenses que solicitaron prestaciones por desempleo cayó a su nivel más bajo en cuatro meses.
Y el mes pasado, los estadounidenses aumentaron su gasto en comercios minoristas, lo que sugiere que los consumidores todavía pueden y están dispuestos a gastar más a pesar del impacto acumulativo de tres años de exceso de inflación y altas tasas de endeudamiento.
la nacion la producción industrial se recuperó también. El ritmo de construcción de viviendas unifamiliares aumentó bruscamente con respecto al ritmo del año anterior. Y este mes, la confianza del consumidor aumentó por tercer mes consecutivo, según cifras preliminares del Universidad de Michigan. Las perspectivas más brillantes fueron impulsadas por “precios más favorables percibidos por los consumidores” para automóviles, electrodomésticos, muebles y otros bienes duraderos.