El 43º Congreso Anual de Salud de J.P. Morgan (JPM), que tuvo lugar del 13 al 16 de enero en San Francisco, es uno de los simposios de inversiones en salud más grandes de la industria, conectando a líderes de la industria global, empresas emergentes de rápido crecimiento, creadores de tecnología innovadora y miembros de la comunidad de inversiones.
A continuación se presentan tres temas clave que surgieron de las conversaciones en el evento.
Radioterapia en aumento
La radioterapia fue un tema clave entre los asistentes. La radioterapia, también conocida como radioterapia, utiliza radiación dirigida para matar las células cancerosas y reducir los tumores. Según un informe de diciembre de 2024 de MarketsandMarkets, una firma de investigación de mercados, el mercado de la radioterapia está creciendo rápidamente debido a un enfoque en avances en tecnologías de tratamiento de radioterapia, una población creciente de pacientes con cáncer, el aumento del uso de la terapia con partículas para el tratamiento del cáncer y las iniciativas crecientes para promover la conciencia sobre la radioterapia. El informe concluyó que se proyecta que el mercado global de radioterapia crecerá de $7.21 mil millones en 2024 a $9.62 mil millones para 2030, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) durante el período de crecimiento del 4.9%.
Muchos inversores y socios estratégicos ya eran conscientes de la importancia clínica y comercial de la radioterapia en el espacio oncológico, pero esta conciencia se ha visto aumentada por resultados positivos de estudios, nuevas aprobaciones de la FDA y una creciente tracción comercial tras los éxitos clínicos y comerciales de los radiofármacos como Lutathera y Pluvicto y el aumento en la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A). Lutathera (lutecio Lu 177 dotatato) ha demostrado promesa como parte de la terapia inicial para algunos tumores neuroendocrinos (NET) y es el primer medicamento radiactivo aprobado para tratar estos raros tumores. Pluvicto (lutecio Lu 177 vipivotide tetraxetan) es un medicamento radiactivo que ha demostrado beneficios significativos en pacientes con cáncer de próstata metastásico. Una ola de compañías de radiofármacos ha surgido para ofrecer competencia a Lutathera y Pluvicto en esas dos indicaciones. En cuanto a la actividad de M&A, TaylorWessing, una firma de abogados global especializada en tecnología y ciencias de la vida, ha identificado a los radiofármacos terapéuticos para indicaciones oncológicas como una modalidad de tratamiento que ha construido recientemente “una verdadera tracción en el mercado”. Ejemplos incluyen a RayzeBio, adquirida en 2024 por Bristol Myers Squibb, y POINT Biopharma, adquirida a finales de 2023 por Eli Lilly & Co. El aumento en la actividad de M&A también está impulsando las inversiones, ya que los fondos de salidas exitosas se reinvierten en compañías más nuevas.
Auge de la biotecnología en China
Otro tema de la conferencia fue el apetito de las compañías farmacéuticas estadounidenses por acuerdos con China. Más de un tercio de las moléculas terapéuticas adquiridas por compañías farmacéuticas estadounidenses en 2024 provenían de China, en comparación con cero hace cuatro años. Esta estadística llamativa proviene del Informe de Perspectivas Biotecnológicas de Stifel para 2025, publicado a principios de este mes. Estos acuerdos fueron más grandes que el promedio y tres o cuatro o más involucraban asociaciones o nuevas empresas completas formadas en torno a un activo desarrollado en China. Además, al menos una quinta parte de los programas de desarrollo en toda la tubería clínica total de la industria involucra a una empresa china, según un informe de avance de 2025 de Evaluate Pharma. Las empresas de capital riesgo están siguiendo el ejemplo, lanzando nuevas empresas en EE.UU. en torno a compuestos de origen chino. Históricamente, los acuerdos chinos se han centrado en la oncología, pero la prospección de compañías farmacéuticas se ha ampliado para incluir la obesidad, la inmunología y las enfermedades cardiometabólicas.
Estimulada por la inversión gubernamental en I+D biotecnológica, los esfuerzos para hacer su clima empresarial más favorable para la biotecnología y una afluencia de científicos formados en EE.UU. y Europa, el auge de la biotecnología en China está amenazando la dominación global de la industria farmacéutica estadounidense y planteando preocupaciones sobre su dependencia de la I+D china para nuevos medicamentos. Un ejemplo citado en BioPharma Dive es ivonescimab, un medicamento desarrollado por Akeso con sede en China y licenciado por Summit Therapeutics con sede en EE.UU. Los resultados recientes de un estudio de cáncer de pulmón realizado en China mostraron que ivonescimab superó a Keytruda. Fabricado por Merck, Keytruda es su inmunoterapia dominante y actualmente es el producto más lucrativo de la industria farmacéutica. Boris Zaïtra, jefe de desarrollo de negocios de Roche, que vende un rival de Keytruda, fue citado diciendo que el hallazgo “puso un gran enfoque en lo que está sucediendo en China”.
Si la tendencia se mantendrá es motivo de especulación, pero mientras tanto, sirve como una advertencia para la industria farmacéutica estadounidense de que se enfrenta a una fuerte competencia en cuanto a innovación.
IA y descubrimiento de medicamentos
Aunque el papel de la IA en el descubrimiento de medicamentos aún no se ha concretado, el enorme potencial de ahorro de tiempo, recursos y dinero fue de gran interés para los participantes en la conferencia. Un estudio de 2024 en JAMA Network Open, por ejemplo, encontró que el costo promedio de llevar un medicamento al mercado de 2000 a 2018 fue de $172.7 millones (en dólares de 2018) en un proceso que generalmente lleva de 10 a 15 años. Incluso pequeñas mejoras en estos números serían beneficiosas para el descubrimiento de medicamentos y la salud de los pacientes. En particular, los participantes compartieron sus esperanzas de que la IA ayudará a reducir la tasa de fracaso de nuevos medicamentos. A pesar de las inversiones significativas mencionadas anteriormente, alrededor del 90% de los medicamentos en desarrollo clínico todavía fracasan. Cuando el costo de los fracasos se incluyó en el estudio de JAMA Network Open, el costo de llevar un medicamento al mercado aumentó a $518.8 millones y, cuando se incluyeron tanto los fracasos en el desarrollo de medicamentos como los costos de capital, a $879.3 millones, o alrededor de $1.1 mil millones en dólares actuales.
Las enormes cantidades de datos acumulados por las compañías farmacéuticas durante décadas son propicios para la minería por parte de empresas de IA, muchas de las cuales están colaborando con grandes compañías farmacéuticas en el descubrimiento y diseño de nuevas moléculas pequeñas. En la conferencia, el gigante tecnológico NVIDIA, la empresa más valiosa del mundo, por ejemplo, anunció nuevas asociaciones para transformar la industria de la salud y las ciencias de la vida utilizando la IA para acelerar los ensayos clínicos reduciendo la carga administrativa, avanzar en el descubrimiento de medicamentos y mejorar la investigación genómica. Las asociaciones anunciadas incluyeron las de IQVIA, un proveedor global de servicios de investigación clínica, información comercial e inteligencia en salud para las industrias de ciencias de la vida y la salud; Illumina, un líder mundial en secuenciación de ADN y tecnologías de informática; y Arc Institute, una organización de investigación que opera en la intersección de la biología y el aprendizaje automático.