Las startups de salud digital en EE.UU. obtuvieron $10.1 billones en financiamiento de capital de riesgo a través de 497 acuerdos en 2024, una leve disminución desde 2023 a $10.8 billones a través de 503 acuerdos, según un nuevo informe de Rock Health.

Aunque 2024 superó los $8.2 billones recaudados en 2019 (el año de referencia fuera de Covid-19) en términos absolutos, ajustar por inflación altera la imagen general. En 2024, un dólar estadounidense equivalía a aproximadamente $0.82 en 2019, lo que significa que los $10.1 billones en financiamiento de salud digital recaudados en 2024 equivalen aproximadamente a $8.3 billones en dólares de 2019.

Hay algunas razones para este monto de financiamiento más bajo en 2024. La primera es que los inversores están cambiando su enfoque a startups en etapas más tempranas. Alrededor del 63% de las rondas de financiamiento de 2024 estaban etiquetadas. Entre estas, el 86% fueron para startups que estaban recaudando sus rondas de Semilla, Serie A y Serie B.

Además, las startups que recaudaron rondas en etapas más tardías tenían tamaños de cheque más pequeños que en años anteriores, según Rock Health. El tamaño medio de la transacción para las recaudaciones de fondos de Serie C y D fue de $50 millones y $55 millones, respectivamente, menos que los $62 millones y $58 millones en 2023, y una disminución significativa desde los picos de $73 millones y $105 millones en 2021.

“El aumento de la actividad de recaudación de fondos en etapas tempranas, junto con acuerdos más pequeños en etapas tardías, impulsó a la baja los números totales de financiamiento de 2024, una dinámica que nos proporciona información importante a medida que avanzamos hacia 2025”, declaró Rock Health. “Las nuevas startups están atrayendo la atención de los inversores a pesar de un entorno de financiamiento más moderado; sin embargo… sus trayectorias de crecimiento dependerán de cuán efectivamente naveguen en un entorno rico en Goliat. Las startups en etapas más avanzadas que luchan con presiones de valoración a la baja o rondas de financiamiento estancadas podrían cerrar o buscar adquisiciones en el próximo año, reiniciando potencialmente la actividad de fusiones y adquisiciones en salud digital, que alcanzó un mínimo de una década en 2024 con 118 acuerdos”.

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Otra tendencia importante que reveló el informe es que el espacio de VC se está volviendo más concentrado. Citó una investigación de Pitchbook que mostró que de los 391 fondos de VC en EE.UU., 30 fondos representaron el 75% del capital comprometido en EE.UU. en 2024. Dos “mega fondos” -Andreessen Horowitz y General Catalyst- fueron los principales inversores del sector de salud digital en 2024 y representaron el 20% de todo el capital comprometido de LP en el mercado de capital de riesgo de EE.UU.

Rock Health también informó que las startups de salud digital habilitadas por IA recibieron mucho interés de los inversores en 2024, representando el 37% de la financiación de salud digital de este año en 191 acuerdos.

Además, el informe reveló que la financiación se concentró en propuestas de valor y áreas terapéuticas “ya populares”, como flujos de trabajo no clínicos, salud mental y cuidado de la obesidad.

En última instancia, las tendencias de “actividad de startups en etapas tempranas en medio de grandes movimientos de grandes actores de la salud” han creado una dinámica de “David y Goliat” en la innovación en salud, afirmó Rock Health.

“Creemos que se necesitará un equilibrio entre grandes y pequeños jugadores para preservar la diversidad de pensamiento e innovación en salud”, señaló el informe. “Para fundadores e inversores, es importante recordar que no todas las startups necesitan ser un Goliat (o unicornio… o decacornio) para tener éxito. Crear valor para los clientes y mantener una comprensión clara del mercado abordable, escala alcanzable y valoración ayudará a mantener una perspectiva adecuada”.