The digital health fundraising landscape has been a wild ride in recent years, experiencing highs of rapid innovation and plentiful capital, as well as lows of market downturns and investment droughts. However, in mid-2024, digital health startups seeking venture capital can finally breathe a sigh of relief.
During the first half of 2024, U.S. digital health startups raised $5.7 billion across 266 deals, signaling a return to normalcy in the investment environment following the Covid-19 pandemic. This year’s venture funding totals are on track to surpass those of 2019 and 2023, according to a report from Rock Health.
Investors like David Kereiakes of Windham Venture Partners are optimistic about the sector’s current stability and growth potential. The market is now settling into a steady investment pace, with a focus on early-stage deals. This shift towards quality over quantity is reflected in the increasing average deal size and decreasing deal volume.
The investment community is showing a preference for high-quality assets with clear paths to sustained customer adoption and revenue generation. AI startups, in particular, are attracting significant funding as they demonstrate the ability to drive cost reduction and simplify administrative processes in healthcare.
Overall, the digital health sector is experiencing a renaissance of innovation, with investors cautiously optimistic about the future. The trend towards fewer, larger deals and a focus on proven clinical models and ROI is expected to continue shaping the market in the coming years. La fuga de ingresos a menudo ocurre debido a pequeños errores u omisiones en el proceso de documentación clínica y codificación. Estos errores conducen a reclamaciones perdidas, rechazadas o no pagadas, dijo el CEO Michael Gao a MedCity News en mayo.
La startup actualmente tiene 15 clientes de sistemas de salud, y su modelo de precios demuestra su confianza en su capacidad para ofrecer valor a estos proveedores. SmarterDx opera con un modelo de negocio basado en contingencias, lo que significa que la empresa recibe un porcentaje de los ahorros de costos logrados o los nuevos ingresos generados para sus clientes, según Gao.
El enfoque de la empresa se basa en la idea de que las soluciones de IA deben complementar la experiencia de los profesionales, no reemplazarlos. Esta es otra consideración clave para el mercado de financiamiento actual, dijo Kraus.
Para él, la IA en la atención médica se ajusta a tres categorías: herramientas que automatizan procesos internos, herramientas que aceleran la investigación y el descubrimiento de medicamentos y herramientas que ayudan a mejorar la atención clínica. Los inversores están invirtiendo capital en startups de IA en las dos primeras categorías, pero es probable que sigan siendo aprensivos respecto a la tercera categoría. Algunos se sienten inquietos por la idea de que la tecnología pueda reemplazar a los proveedores, y muchos están esperando a que se establezcan más regulaciones para gobernar las herramientas de IA en entornos de atención clínica, declaró Kraus.
Si bien es cierto que la IA está aquí para quedarse, no es la única categoría de salud digital que está viendo inversiones saludables.
Las startups especializadas en salud conductual o manejo de condiciones crónicas continúan recaudando rondas significativas, señaló Wijaya de Lazard. Esto se debe simplemente a la enorme carga dentro de ambas categorías: el 90% del gasto anual en atención médica de $4.5 billones del país se atribuye a pacientes con condiciones crónicas y de salud mental. Algunas empresas en estas categorías que han recaudado rondas importantes este año incluyen Spring Health, Headway, Talkiatry y K Health.
El problema de la salida sigue siendo un desafío. Mientras que el entorno de recaudación de fondos es más positivo, lo mismo no se puede decir de las salidas.
Después de un período de 21 meses sin salidas públicas en el sector de la salud digital, el segundo trimestre de 2024 vio tres compañías de salud digital salir a Nasdaq o NYSE. La plataforma de monitoreo fetal remota Nuvo salió a través de una fusión de SPAC en mayo, y la compañía de ciclo de ingresos Waystar y la firma de diagnóstico de precisión Tempus AI lanzaron IPOs en junio.
“Creo que muchos inversores están esperando ver que los compradores de estas compañías regresen de manera significativa”, comentó Greeley de Flare Capital Partners sobre posibles adquirentes estratégicos. “Hasta que veamos una actividad de salida robusta, creo que seguirá habiendo cierta inquietud. Este es un comentario más general en todos los sectores de capital de riesgo, pero definitivamente se aplica a la tecnología sanitaria. Algunas de estas compañías han recaudado mucho dinero pero ahora están luchando por encontrar un comprador.”
Kraus de Bessemer Venture Partners no está seguro de por qué los niveles de salida son tan bajos, pero tiene una hipótesis.
El mercado de la salud digital es relativamente inmaduro y tiene solo unos 12 años, señaló. Para Kraus, la primera cohorte de compañías de salud digital que salieron a bolsa, incluidas firmas como Amwell y Teladoc que tienen precios de acciones estancados, no han hecho que el sector parezca un gran lugar para que los inversores públicos participen.