Al igual que un baño vacío, la espiral descendente de Thames Water se está acelerando a medida que se acerca al desagüe.
La última semana ha visto una serie de desarrollos en la saga de la mayor empresa de agua de Gran Bretaña, cuyo resultado no solo importa a sus clientes e inversores, sino también a la credibilidad del Reino Unido como refugio para la inversión extranjera.
El desencadenante fue la advertencia de Thames hace una semana de que podría quedarse sin efectivo para Navidad, cinco meses antes de lo previsto, a menos que pueda persuadir a sus acreedores para que le permitan acceder a £380 millones en reservas no utilizadas.
Si falla, la empresa entraría en un “parón”, lo que le permitiría acceder a los £380 millones, así como a otros £550 millones, pero no podría comprometerse con ningún gasto más allá de las operaciones diarias.
Esto provocó una nueva rebaja esta semana en la calificación crediticia de la empresa con agencias internacionales cuyos juicios guían a los inversores sobre la salud de los mercados de deuda.
Ahora ven a la empresa como altamente riesgosa y propensa al incumplimiento, y tienen una visión “negativa” de su gestión.
Thames Water insiste en que fue clara sobre la necesidad de acceder a las reservas, y dice que está “comprometida” con los acreedores, mientras comienza la búsqueda de nuevos inversores de capital dispuestos a llenar el agujero de £3.25 mil millones dejado por los accionistas actuales que ya no lo están.
A principios de este mes, el director ejecutivo Chris Weston dijo a Sky News que podría salvar la empresa, pero la incómoda verdad es que ahora el destino de la empresa puede estar fuera de las manos de la administración existente.
