Investments in digital health startups saw a slight decline in 2024 compared to the previous year, but investors remain optimistic about the future. The focus has shifted towards artificial intelligence, with millions being poured into startups selling AI-powered healthcare tools. Companies that can demonstrate a return on investment and align with key customer metrics are becoming more appealing to investors. Startups focusing on value-based care and Medicare Advantage are also expected to be sought-after categories in the digital health space in the coming years.
Despite a decrease in funding compared to 2023, the U.S. digital health sector still raised $8.2 billion in the first three quarters of 2024. While the sector is on track to finish the year with lower funding totals, this shift represents a move towards reasoned investments based on business fundamentals rather than irrational exuberance. Early-stage investments continue to be favored to avoid market risks, while growth-stage investments are facing challenges.
AI remains a hot trend in the digital health sector, especially in administrative use cases. Every healthcare startup should incorporate AI in some way to stay competitive. Revenue cycle management is a popular AI use case among investors, with startups like SmarterDx and Adonis securing significant funding. Startups using AI to simplify clinical documentation are also attracting investor interest, as they prove their value to customers by streamlining administrative tasks for clinicians.
Investors foresee a potential increase in investments for startups using AI for more clinical use cases, such as treatment optimization and diagnostic assistance. AI startups targeting administrative inefficiencies are currently the most popular category in digital health. Rising pharmacy costs are also driving demand for automation solutions in the pharmacy operations space, making it another area where AI might find success. También señaló que, con los márgenes hospitalarios bajo presión, las herramientas que mejoran la captura de ingresos en áreas de alto costo, como la solución de Qventus para completar las cirugías abiertas, son particularmente atractivas.”
“{AI on the] lado administrativo realmente ha obtenido una tracción increíble: estas empresas están creciendo muy rápido, y los ciclos de venta están apretados en comparación con los ciclos de venta de atención médica tradicionales,” declaró Kraus. “Los hospitales se están inscribiendo y pagando por este software impulsado por IA en números récord en comparación con lo que he visto antes en mis 20 años en atención médica.”
¿Podría aumentar la inversión en áreas específicas bajo una nueva administración presidencial?
Kraus predijo que en 2025 podría haber más inversión en el espacio de Medicare Advantage.
Señaló que Medicare Advantage ha enfrentado desafíos en los últimos años, incluyendo escrutinio de políticas públicas y sistemas de salud que abandonan contratos de Medicare Advantage. Sin embargo, él cree que el sector se recuperará bajo la próxima administración del presidente electo Donald Trump, que probablemente estará a favor de la atención médica privatizada.
Los inversores también podrían comenzar a prestar más atención a las startups de atención basada en el valor, dijo Kraus. La atención basada en el valor ha recibido apoyo bipartidista en cada administración presidencial en la última década, señaló.
También destacó la visión de “Make America Healthy Again” de Robert F. Kennedy Jr., que enfatiza la atención preventiva y las estrategias de tratamiento integrales.
“’Make America Healthy Again’ se trata de la gestión de la atención preventiva y proactiva: cómo adelantarse a las cosas. Honestamente, eso es lo que la atención basada en el valor está tratando de hacer, ¿verdad? Está tratando de tratar a alguien de manera integral: tratando el curso completo de la vida de alguien, en lugar de solo un episodio cuando aparecen en el centro de diálisis o cuando aparecen para operarse la rodilla,” comentó Kraus.
¿Qué hacen las startups para tener éxito en 2025?
Para tener éxito en el panorama de inversiones actual, las startups de salud digital deben comprender bien a sus clientes, dijo Chirag Shah, socio de Define Ventures.
“Creo que más importante que el caso de uso real será asegurarse de que las personas realmente entiendan cómo sus compradores los están evaluando,” comentó. “En 2025, las personas buscan cómo ofrecer un ROI a corto plazo y cuán integrados están en sus flujos de trabajo para lo que sus clínicos y otros profesionales hacen día a día.”
Además, las startups de salud digital deben tener un plan sólido de ciberseguridad, agregó Shah.
Asegurar una seguridad de datos robusta y controles de acceso es esencial, y las startups deben poder explicar claramente cómo abordan estas preocupaciones antes de que cualquier inversor de tecnología de la salud los tome en serio, explicó.
Shah también señaló que las startups pueden querer hacer sus modelos de negocios más flexibles.
“Una de las cosas en las que tienden a pensar [los inversores] es cómo las empresas pueden operar en modelos de pago muy diferentes, ya sea por servicios, basados en el valor o algo intermedio, y también cómo pueden extenderse a través de múltiples partes del sistema de atención médica,” afirmó.
Para ilustrar esta idea, Shah destacó a Centivo, una startup que recaudó $75 millones en septiembre. La compañía es un plan de salud que solo vende a empleadores autofinanciados, pero también trabaja con proveedores y pagadores.
“Los empleadores son sus clientes. Dicho esto, aprovechan absolutamente a los proveedores, porque los proveedores ayudan a crear su producto. Tienen contratos directos con sistemas de salud en todo el país, y también trabajan con pagadores para apoyar a los miembros que pueden no ser adecuados para la red de proveedores de Centivo. Así que se sitúan en el centro de los tres ecosistemas mientras sus clientes toman decisiones,” comentó Shah.
En el futuro, cree que será cada vez más raro que las startups de atención médica se mantengan comprometidas en solo un vertical. Los fundadores inteligentes prestan atención al mercado de atención médica en general, por lo que están al tanto de esto y pueden adaptar sus modelos de negocios según sea necesario, señaló Shah.
A pesar de tener aguas algo turbulentas en los últimos años, el sector de la salud digital se ha mantenido flexible, dijo.
El creciente interés de los inversores en apoyar modelos de atención basados en el valor y herramientas que abordan cuellos de botella administrativos muestra que el sector se está alineando más estrechamente con las necesidades de los proveedores, pagadores y pacientes. Aunque esta transformación ha sido gradual, Shah cree que apunta a un futuro más sostenible para la salud digital.
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