Michael Race
Reportero de negocios, BBC News
Imágenes de Getty
La confianza en la economía de los EE. UU. se desploma a medida que los inversores venden bonos del gobierno ante crecientes preocupaciones sobre el impacto de los aranceles de Donald Trump.
El miércoles, el rendimiento – o tasa de interés – de los bonos de EE. UU. se disparó bruscamente hasta tocar el nivel más alto desde febrero en 4.5%.
El gobierno vende bonos – básicamente un pagaré – para recaudar dinero de los mercados financieros y estos son vistos como una inversión segura, lo que significa que EE. UU. normalmente no necesita ofrecer tasas altas para atraer compradores.
Trump ha seguido adelante con aranceles generalizados sobre bienes importados a los EE. UU., mientras que la guerra comercial de Washington con Beijing se ha intensificado.
Después de que EE. UU. implementara un arancel del 104% sobre productos de China a medianoche del miércoles, Beijing respondió con un gravamen del 84% sobre productos estadounidenses.
Los mercados de valores han estado cayendo bruscamente en los últimos días en reacción a Trump avanzando con aranceles.
Sin embargo, la venta de bonos plantea un problema importante para la mayor economía del mundo.
Mientras que la tasa es el mismo nivel que hace unos meses, las tasas de interés para el endeudamiento de EE. UU. a más de 10 años se han disparado bruscamente en los últimos días, subiendo de 3.9%.
“El aumento de los rendimientos de los bonos significa costos más altos para las empresas para pedir prestado, y por supuesto también para los gobiernos”, dijo Laith Khalaf, jefe de análisis de inversiones en AJ Bell.
“Los bonos deberían tener un buen desempeño en tiempos de turbulencia, ya que los inversores huyen hacia la seguridad, pero la guerra comercial de Trump ahora está socavando el mercado de deuda de EE. UU.,” añadió.
Algunos analistas sugirieron que la Reserva Federal de EE. UU. podría verse obligada a intervenir si la turbulencia continúa, en un movimiento que recuerda a la acción de emergencia del Banco de Inglaterra en 2022 tras el mini-Presupuesto de Liz Truss.
“No vemos otra opción para la Fed que intervenir con compras de emergencia de bonos del Tesoro de EE. UU. para estabilizar el mercado de bonos,” dijo George Saravelos, jefe global de investigación de FX en Deutsche Bank.
“Estamos entrando en un territorio desconocido,” dijo, añadiendo que era “muy difícil” predecir cómo reaccionarán los mercados en los próximos días, ya que el mercado de bonos sugirió que los inversores habían “perdido fe en los activos de EE. UU.”.
‘La recesión en EE. UU. es una moneda al aire’
Simon French, economista jefe de Panmure Liberum, dijo a la BBC que la Fed podría decidir recortar las tasas de interés en un intento de proteger los empleos en EE. UU. al facilitar a las empresas pedir prestado dinero mientras enfrentan costos más altos por los aranceles.
Dijo que era una “moneda al aire” si EE. UU. entraría en una recesión.
Esto se define como una disminución prolongada y generalizada en la actividad económica, típicamente caracterizada por un aumento del desempleo y una caída en los ingresos.
JP Morgan, el gigante de la banca de inversión, ha aumentado la probabilidad de una recesión en EE. UU. del 40% al 60% y advirtió que la política estadounidense estaba “inclinándose lejos del crecimiento”.
La introducción de aranceles por parte de Trump, que se cobran sobre bienes importados de países extranjeros, amenaza con trastornar muchas cadenas de suministro globales.
Las empresas con sede en EE. UU. que traen bienes extranjeros al país pagarán el impuesto al gobierno.
Las empresas pueden optar por trasladar parte o todo el costo de los aranceles a los clientes, lo que podría aumentar la inflación.
El plan de Trump tiene como objetivo proteger a las empresas estadounidenses de la competencia extranjera y también impulsar la fabricación nacional.
Quedan preguntas sobre la escala y qué tipo de inversores están vendiendo bonos de EE. UU.
Se ha especulado que algunos países extranjeros, como China, que posee alrededor de $759 mil millones en bonos de EE. UU., podrían estar vendiéndolos.
El Sr. Saravelos dijo: “Hay poco espacio ahora para una escalada en el frente comercial. “La próxima fase corre el riesgo de ser una guerra financiera total que involucre la propiedad china de activos estadounidenses.”
Pero advirtió: “No puede haber ganador en una guerra así. El perdedor será la economía global.”
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