Después de meses de disputas sobre un paquete de pago prometido a Elon Musk hace seis años, que incluÃa subvenciones de acciones valoradas ahora en aproximadamente $56 mil millones, los asuntos finalmente están llegando a un punto crÃtico.
En la junta anual de accionistas de Tesla el jueves, se espera que los accionistas voten sobre si volver a aprobar el acuerdo de compensación después de que un juez de Delaware lo anulara en enero. El resultado podrÃa cambiar la relación de Musk con la empresa, y los funcionarios de Tesla no están corriendo riesgos.
“Si Tesla quiere retener la atención de Elon y motivarlo para que continúe dedicando su tiempo, energÃa, ambición y visión para ofrecer resultados comparables en el futuro, debemos mantener nuestro acuerdo”, escribió Robyn Denholm, presidenta de la compañÃa, a los inversores el miércoles.
Independientemente del resultado de la votación, pueden seguir más demandas y otras batallas, algunas de las cuales podrÃan poner a prueba el sistema legal corporativo. Aquà tienes nuestra guÃa sobre cómo podrÃan desarrollarse diferentes situaciones.
Tesla podrÃa utilizar la aprobación de los accionistas para argumentar su caso por el pago de Musk en la corte. Si gana la votación sobre la compensación de Musk, es probable que acuda a la Canciller Kathaleen McCormick, la jueza del Tribunal de Equidad de Delaware que rechazó el plan de compensación, y argumente que los accionistas, armados con la información que ella dijo que no tenÃan cuando aprobaron el paquete, han vuelto a ratificar la propuesta. Se espera que la empresa diga que esto hace que el asunto sea irrelevante.
Si McCormick declara aceptable el plan, es probable que los demandantes que inicialmente demandaron por él apelen a la Corte Suprema de Delaware. Entre sus posibles argumentos: El nuevo voto no resuelve un asunto que ya fue decidido por un juez, y es probable que los votos de los accionistas hayan sido influenciados por amenazas implÃcitas sobre el futuro de Tesla si el voto no salÃa a favor de Musk.
Un rechazo de los accionistas al paquete de compensación podrÃa resultar en un nuevo acuerdo, o en una demanda. La empresa probablemente continuarÃa sus esfuerzos en el Tribunal de Equidad para restablecer el acuerdo de 2018. Pero Tesla señaló en un documento presentado el lunes que si ese plan no fuera ratificado finalmente, el fabricante de automóviles podrÃa necesitar negociar un plan de compensación de reemplazo con Musk “para motivarlo a dedicar su tiempo y energÃa a Tesla”. Agregó que “para que Musk esté de acuerdo, cualquier nuevo plan tendrÃa que ser de una magnitud similar al plan de 2018”.
Como lo expresó Ben Kallo, analista de Robert W. Baird, a DealBook: “Es una especie de situación de ‘tomar mi pelota y me voy'”.
Debido a que el valor de las acciones de Tesla ha aumentado significativamente desde 2018, crear un plan de reemplazo podrÃa ser en última instancia más costoso que restablecer el anterior. Tesla tomó un cargo contable de $2.3 mil millones por el plan original. La empresa estimó que necesitarÃa tomar un cargo contable de más de $25 mil millones para entregar un plan funcionalmente equivalente hoy.
Otro resultado potencial si las cosas no salen bien para Musk: podrÃa intentar una nueva táctica legal novedosa demandando para exigir que se le pague de todos modos, dado que básicamente tenÃa un contrato para recibir ese dinero.
La propuesta de Tesla de reubicarse en Texas también está en juego en la votación del jueves. Si la empresa gana esa votación y se traslada a Texas, continuará sus esfuerzos en el Tribunal de Equidad de Delaware para restablecer el paquete de compensación. En ese caso, los crÃticos de Musk temen que Tesla podrÃa usar los tribunales en su nuevo hogar para atacar a su viejo hogar.
SerÃa altamente inusual y agresivo que la judicatura de un estado permitiera tal ataque a la judicatura de otro estado, dijo Ann Lipton, profesora de derecho de negocios en la Universidad de Tulane. Dicho esto, McCormick ha puesto la responsabilidad en los abogados de Delaware de Tesla para informarle si la empresa decide utilizar los tribunales de Texas como arma. No está claro qué harÃa ella si eso sucediera.
¿Se aprobarán las propuestas? Algunos contextos a considerar:
– La propuesta de compensación requiere una mayorÃa de votos emitidos en la reunión para ser aprobada. El problema de la reubicación requiere un estándar más estricto: una mayorÃa de las acciones en circulación de Tesla.
– Tesla tiene un mayor porcentaje de inversores minoristas en su base de accionistas, 44 por ciento, según S&P Global Market Intelligence, que cualquier otra compañÃa en el S&P 500. En el caso de Tesla, es más probable que voten como Musk quiere, pero tradicionalmente es difÃcil lograr que los pequeños accionistas voten en absoluto.
– Dos influyentes firmas asesoras de accionistas, Institutional Shareholder Services y Glass Lewis, han instado a los inversores a rechazar el plan de compensación, pero provisionalmente apoyaron la propuesta de reubicación. El consejo de estas llamadas asesorÃas de representación ha tenido tradicionalmente un gran peso en los accionistas institucionales.
En resumen: “El nuevo voto solo añade complejidad, no la elimina”, dijo Lipton. Y esa incertidumbre no es útil para Tesla: “Creo que pesa sobre el sentimiento de los inversores”, dijo Kallo, “ya sea que sea realidad o no. – Michael de la Merced -.
Si necesitas más información sobre las noticias económicas y empresariales más destacadas, ¡no dudes en visitar este enlace! ¡Y no olvides que tu opinión es importante para nosotros! ¡EnvÃa tus pensamientos y sugerencias a [email protected]!