Metabolic medicine emerged as a dominant theme in the life sciences industry in 2024, with Novo Nordisk and Eli Lilly experiencing significant revenue growth from their metabolic drugs Wegovy and Zepbound. This success has sparked increased interest in metabolic drug research, attracting new contenders aiming to develop innovative products for weight loss.
While the obesity drug market was once a research desert, the landscape has shifted dramatically in recent years. Investors, who previously shied away from weight loss drugs due to past failures and approval challenges, are now more willing to invest in this space thanks to the success of Novo and Lilly.
Looking ahead to 2025, momentum in metabolic medicines is expected to continue, impacting broader themes such as drug pricing and regulation in the life sciences industry. Deloitte’s survey revealed that pricing and access to drugs and medical devices will be a significant issue for C-suite executives, with many expecting these factors to affect their strategic planning.
Regulatory uncertainties, including potential changes to how the FDA and CMS interpret laws, are a concern for industry executives. The overturning of the Chevron doctrine by the U.S. Supreme Court has raised questions about the future deference to government agencies in matters of statutory interpretation.
Despite these uncertainties, interest in metabolic disorder drugs remains high, driven by the success of GLP-1 obesity medications. Companies are vying for a share of the lucrative GLP-1 drug market, with potential applications beyond obesity including sleep apnea, addiction, Alzheimer’s disease, and metabolic dysfunction-associated steatohepatitis (MASH).
Artificial intelligence is playing a crucial role in the digital transformation of the life sciences industry, with generative AI technologies enhancing products, services, operations, and decision-making processes. Executives are increasingly investing in AI and digital transformation initiatives, recognizing the potential for these technologies to reduce costs, streamline operations, and drive innovation in clinical trials and beyond. Inteligencia artificial generativa ya permite la automatización de tareas intensivas en trabajo, pero también hay promesa en el análisis predictivo para predecir resultados, optimizar la asignación de recursos y agilizar los plazos, dijo. Estas tecnologías también se pueden utilizar para extraer información clave de documentos, reduciendo errores de entrada manual.
“Los casos de uso adicionales que se volverán más comunes este año incluyen el uso de IA para analizar ensayos pasados y recomendar mejoras basadas en patrones de datos”, dijo Sidwell. “La selección de sitios también se beneficiará de la IA al identificar sitios óptimos con una mayor probabilidad de éxito en el reclutamiento de pacientes, considerando factores como la demografía, el rendimiento pasado y la disponibilidad de pacientes.”
La Perspectiva de Inversión para 2025
2024 fue un año de reconstrucción para el mercado de IPO, según Renaissance Capital. La firma de investigación de IPO contabilizó 146 empresas que salieron a bolsa en una variedad de industrias. Esas empresas recaudaron $29.6 mil millones, lo que fue un 50% más en comparación con el año anterior. Aun así, el flujo de operaciones fue lento ya que las empresas retrasaron repetidamente los plazos de IPO ante la incertidumbre sobre recortes de tasas de interés y otras señales de volatilidad económica. Renaissance espera que 2025 sea un mejor año para las IPO.
“Aunque algunos pueden ser escépticos de que un repunte esté una vez más ‘a la vuelta de la esquina’, el mercado de IPO tiene una base más sólida ahora que en cualquier punto desde que la burbuja de Covid estalló en 2022,” dijo la firma en su revisión anual de 2024. “Altos rendimientos, optimismo renovado y un flujo constante de noticias de empresas privadas apuntan a más operaciones en el horizonte, y aunque no esperamos un año espectacular, la actividad de IPO debería normalizarse completamente en 2025.”
Khalil de Sante Ventures señaló diferencias clave en el tipo de empresa biotecnológica que puede salir a bolsa ahora en comparación con hace algunos años. Muchas empresas que salieron a bolsa durante el auge de las IPO eran de etapa temprana o incluso preclínicas. Algunas tenían lo que equivalía a un proyecto científico interesante o una tesis científica que no estaba bien respaldada por datos clínicos, dijo. Los inversores acogieron a estas empresas recién públicas en parte porque las tasas de interés extremadamente bajas facilitaban la inversión.
El capital disponible para las empresas biotecnológicas se ha vuelto más limitado desde entonces, dijo Khalil. En consecuencia, las empresas biotecnológicas son más propensas a cerrar acuerdos con las grandes farmacéuticas. Los fundamentos de la inversión en biotecnología no son ingresos y rentabilidad, sino datos clínicos, dijo. Las empresas mejor posicionadas para salir a bolsa tienen uno o más activos en desarrollo clínico avanzado. Las empresas que logran una prueba de concepto clínica contra un objetivo bien validado pueden recaudar capital para financiar su investigación hasta la etapa de desarrollo avanzado, dijo Khalil. Pero las empresas en etapas más tempranas siguen teniendo dificultades para obtener financiación.
Los factores macroeconómicos podrían ser clave para dar forma a las tendencias de inversión en el nuevo año. Deloitte dijo que el 36% de los encuestados estaban evaluando el impacto potencial de la inflación, la recesión económica y la interrupción de la cadena de suministro y la fabricación. Según Khalil, la mejora de las condiciones macroeconómicas podría mejorar el clima de inversión.
“A medida que la inflación se ha controlado más y las tasas de interés han comenzado a bajar, eso ha comenzado a liberar parte del capital que ha estado estancado en el margen durante algún tiempo”, dijo.
En Conclusión…
Hay optimismo para las ciencias de la vida en el próximo año. Deloitte dijo que el 75% de los encuestados expresaron ese sentimiento, basado en sus expectativas de un fuerte crecimiento y expansión de márgenes en 2025. La perspectiva para los avances científicos también es positiva. La oncología una vez dominó las tuberías de medicamentos, y las necesidades médicas no satisfechas significa que todavía hay interés en la investigación en este espacio. Pero la investigación y el interés de los inversores también se están expandiendo a la inmunología, que ha surgido como otra área terapéutica candente.
Mientras tanto, los medicamentos para enfermedades metabólicas ya están demostrando un potencial de crecimiento más allá de la obesidad y la diabetes tipo 2. A medida que 2024 llegaba a su fin, la FDA aprobó el Zepbound de Lilly para la apnea obstructiva del sueño, convirtiendo al producto en la primera terapia farmacológica aprobada para el trastorno crónico. Lilly y otros están trabajando frenéticamente para expandir los medicamentos metabólicos a más indicaciones. Eso bien podría convertirse en un tema clave de 2025.
Foto: Stuart Ritchie, Getty Images