(Bloomberg) — Con más de 22,000 kilómetros de gasoductos de gas natural, Ucrania ha sido un jugador clave en los mercados energéticos de Europa durante décadas. Pero para fin de año, esos activos estratégicos podrían quedar varados.
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Aunque las conversaciones se están intensificando antes de la temporada de calefacción, es poco probable que se renueve un acuerdo entre Moscú y Kiev para trasladar gas ruso a Europa antes de que expire en diciembre. Eso detendría los flujos, que continuaron durante más de dos años de invasión a gran escala, impactando el mercado en un período crítico.
“El fin del tránsito a través de Ucrania realmente representa el fin de una era que ha estado lenta cocinándose,” dijo Margarita Balmaceda, profesora de relaciones internacionales en la Universidad de Seton Hall, especializada en política energética de los estados postsoviéticos.
Para los tensos mercados energéticos del continente, significa más incertidumbre, mientras que Rusia perdería una de las dos rutas de gas restantes hacia Europa. Pero Ucrania podría ser la más afectada, perdiendo fondos para mantener su infraestructura energética y su posición estratégica de ser un conducto de energía asequible para los aliados occidentales.
Por más de cinco décadas, los flujos de gas han sido un elemento clave que une a Rusia, Ucrania y Europa. Desde la caída de la Unión Soviética, las tensiones sobre el tránsito han sido parte de las relaciones ruso-ucranianas. Disputas llevaron a cortes de suministros en 2006 y 2009, causando que varios clientes europeos se quedaran sin gas durante días en temperaturas congelantes.
El actual acuerdo de tránsito entre la compañía estatal de energía de Ucrania Naftogaz JSC y Gazprom PJSC de Rusia se acordó a finales de 2019, cuando el mapa energético de Europa lucía completamente diferente. Los flujos a través de la ruta representan ahora menos del 5% de los suministros del continente, pero aún tienen un impacto en la seguridad energética.
La amarga realidad para Ucrania ahora es que nadie necesita una renovación del pacto de tránsito de gas tanto como Kiev. Financieramente, corre el riesgo de perder hasta $800 millones al año en tarifas de tránsito, según estimaciones de Mykhailo Svyshcho, analista de la consultora ExPro Consulting con sede en Kiev. Eso ya es aproximadamente un tercio de lo que solía ser.
Aunque eso es poco dinero en comparación con los miles de millones que Rusia ha perdido de clientes europeos desde su invasión de 2022, podría requerir más que una revitalización del pacto para traer de vuelta los flujos después de que el Kremlin intentara utilizar enlaces energéticos como arma.
La mayoría de los clientes han logrado encontrar alternativas. Después de depender del gas ruso para más de la mitad de sus necesidades antes de la invasión de Ucrania, Alemania aumentó las entregas de gasoductos desde Noruega y aumentó las instalaciones para importar gas natural licuado de todo el mundo. Ahora es independiente de las importaciones a través de los gasoductos de Ucrania.
Dicho esto, la puerta no está completamente cerrada. Con el sector manufacturero de Alemania bajo presión, algunos partidos de oposición y líderes empresariales piden un regreso a las entregas más baratas de gas a través de gasoductos desde Rusia. La ruta a través de Ucrania sería la más viable después de que el gasoducto Nord Stream a Alemania fue saboteado en septiembre de 2022.
Austria y Eslovaquia —los principales destinatarios del combustible que aún fluye a través de Ucrania— dicen estar listos para pasar página de los gasoductos vinculados a Rusia. El mayor proveedor de gas de Eslovaquia, SPP, dijo que se encuentra en una situación cómoda antes del invierno. Austria está trabajando bajo la suposición de que el gas a través de Ucrania se detiene en enero, y el gobierno en Viena espera que eso le permita romper contratos con Gazprom.
Sin embargo, Moscú tiene otras rutas disponibles para vender gas, incluidos gasoductos a través de Turquía, la expansión de enlaces con China y cargamentos de gas natural licuado. Pero las rutas de gasoductos a Europa son limitadas —dado que las redes se cerraron después de la guerra debido a daños o sanciones— y una pérdida de volúmenes ucranianos equivale a aproximadamente $6.5 mil millones anuales a los precios actuales, muestran los cálculos de Bloomberg.
Ese es un fuerte incentivo para que el Kremlin renueve el acuerdo. El presidente Vladimir Putin dejó la puerta abierta la semana pasada, diciendo que está listo para continuar el tránsito de gas a través de Ucrania más allá de 2024.
A pesar de estar ansiosa por mantener la relevancia de la red, Ucrania intenta mantenerse firme en sus líneas rojas. El presidente Volodymyr Zelenskiy ha prometido excluir los “moléculas rusas” de la red de tránsito del país para cortar el flujo de fondos hacia el Kremlin. En lugar de eso, Kyiv está buscando otros proveedores para ayudar a aprovechar los activos, pero la falta de gas ruso en el sistema podría hacer que la red sea aún más un objetivo militar de lo que ya era.
Ucrania ha mantenido conversaciones de tránsito con Azerbaiyán, que ya suministra gas a ocho países en Europa. Ilham Aliyev, el presidente de la nación del Mar Caspio, dijo la semana pasada que se están discutiendo entregas del combustible a al menos tres mercados más en Europa.
La realidad es que la producción de gas de Azerbaiyán es insuficiente como sustituto completo a corto plazo y cualquier acuerdo de reemplazo probablemente incluiría gas ruso redirigido, según Anne-Sophie Corbeau, investigadora del Centro de Política Energética Global de la Universidad de Columbia.
“Los flujos a los mismos niveles etiquetados como azeríes serían una pura lavado de gas ruso,” dijo.
Acuerdos con Kazajistán y otros proveedores de Asia Central también podrían ser una opción, pero el tiempo es escaso para armar un plan antes de que expire el acuerdo.
Con el suministro y la demanda de energía aún equilibrados, la casi segura pérdida de la ruta a través de Ucrania podría desencadenar volatilidad en los mercados europeos. Las interrupciones en Noruega o problemas de envío con el gas natural licuado podrían combinarse con un frío intenso para hacer que los precios se disparen.
“Todavía podría haber escasez durante esta temporada de calefacción,” dijo Frank van Doorn, jefe de operaciones en Vattenfall Energy Trading GmbH. “Realmente no hemos sido probados aún dado que los últimos dos inviernos fueron suaves.”
–Con la asistencia de Daniel Hornak, Jonathan Tirone, Dave Merrill y Olga Tanas.
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