El mercado de capital de riesgo parece estar realmente normalizándose después de los altibajos de la pandemia, lo cual es una buena noticia para los miles de nuevas empresas de atención médica que compiten por dólares de financiamiento.
El financiamiento global de riesgo totalizó $65.7 mil millones en el segundo trimestre de 2024, según un informe reciente de la firma de inteligencia de mercado CB Insights.
La investigación de mercado también mostró que el volumen de acuerdos está disminuyendo mientras que el tamaño de los acuerdos está aumentando. Esto ha dado como resultado un aumento del tamaño promedio de los acuerdos de capital de riesgo del 17%, ahora $14.4 millones en comparación con los $12.3 millones de tamaño promedio de los acuerdos del año pasado.
Otro informe, este de Rock Health, un fondo semilla que apoya a las nuevas empresas que trabajan en salud digital, señaló que los dólares de financiamiento de capital de riesgo en salud digital de este año están en camino de superar los totales de 2019 y 2023, a los que el informe se refirió como “comparadores útiles fuera del ciclo de financiamiento impulsado por la pandemia de 2020 a 2022”.
Durante la primera mitad de este año, las nuevas empresas de salud digital en los EE. UU. recaudaron $5.7 mil millones en 266 acuerdos. Los totales de recaudación de capital de riesgo del sector al final del año para 2019 y 2023 fueron de $8.2 mil millones y $10.7 mil millones, respectivamente.
Una gran mayoría de los acuerdos que ocurrieron en la primera mitad de 2024 fueron acuerdos en etapas tempranas, lo que significa que ocurrieron durante las rondas semilla, Serie A o Serie B. Estas transacciones en etapas tempranas representaron el 84% de todos los acuerdos en la primera mitad del año.
La actividad de la Serie A fue especialmente sólida en la primera mitad de 2024, con el tamaño de acuerdo medio siendo de $15 millones, lo que es $3 millones más grande que el tamaño medio de acuerdo de la Serie A del año pasado. La fuerte actividad de la Serie A fue impulsada por rondas grandes de nuevas empresas como Zephyr AI, que recaudó $111 millones en marzo, y Allez Health, que recaudó $60 millones en mayo.
El informe de Rock Health también señaló que los acuerdos sin etiqueta, aquellos que no tienen una letra designada como “Serie B” o “Serie C”, están comenzando a disminuir en el sector de nuevas empresas de salud digital. El año pasado vio una gran afluencia de estos acuerdos, estableciendo un nuevo récord anual con el 44% de los acuerdos de recaudación de fondos en salud digital del año pasado sin etiqueta. En la primera mitad de este año, el 40% de los acuerdos no tenían etiqueta.
“El primer y segundo trimestre de 2024 mostraron un declive en el porcentaje de recaudaciones que no tenían etiqueta (47% y 33%, respectivamente) desde un pico del 55% en el cuarto trimestre de 2023. Esta disminución podría marcar el comienzo de nuestro regreso a un ‘ritmo más normal’ de recaudaciones etiquetadas, algo que predijimos para 2024”, dijo el informe.
También vale la pena señalar que tres empresas de salud digital salieron del mercado de nuevas empresas en el segundo trimestre de este año, después de 21 meses sin una salida pública. La plataforma de monitoreo fetal remoto Nuvo salió a través de una fusión SPAC en mayo, y la empresa de ciclo de ingresos Waystar y la empresa de diagnóstico de precisión Tempus AI lanzaron OPIs en junio.
En una declaración enviada a MedCity News, Keith Figlioli, socio gerente de LRVHealth, dijo que encontró los últimos datos de Rock Health prometedores.
“Estamos en un mercado activo y estable, que será el nuevo normal. Las buenas empresas encontrarán su camino hacia un crecimiento sólido, y el capital estará disponible para aquellos con modelos de negocio probados y duraderos y atractivas economías unitarias. Hubo un poco más de $10 mil millones invertidos el año pasado, y este año estamos en camino de una cantidad similar. El nuevo normal probablemente se mantendrá alrededor de esa cantidad de dólares por un tiempo, ya que las inversiones permanecen estables. Los signos son alentadores tanto en el frente de fusiones y adquisiciones como en el de OPIs, pero aún estamos en las primeras etapas”, afirmó.
Imagen: Feodora Chiosea, Getty Images